陈泽坤【天阳学院】：掌握选股5法则 (第2/3页)

张，开张吃3年」，所以也很难「估值」！

    还记得红极一时的口罩概念GU，恒大（1325）这档GU票吗？

    在疫情未爆发之前，恒大（1325）GU价长期徘徊在20元，结果因疫情初期口罩需求量大增，市场供不应求，业绩跟着水涨船高，GU价也一路飙涨到180元，之前每GU盈余（EarningsPerShare,EPS，以下简称EPS）有赚到1元就很好，但光2020年恒大（1325）的EPS就赚进23元。

    当时许多投资人认为在180元买进算「便宜」，因为一年的EPS成长20倍，而GU价才涨6倍，由此可见GU价被低估了，加上新冠疫情持续延烧，人人都需要戴口罩，更让投资人认为前景可期。但经过一年多，疫情仍持续蔓延，口罩的需求逐渐回稳，恒大（1325）不仅没再创新高，2021年10月13日的收盘价更仅剩39元，这就是景气循环GU难以被估值的地方，因为其商品周期会随着外在因素而突然转变，有可能更好，当然也可能更坏。

    然而，若大家刚好是长期持有恒大（1325）GU价约20元的GU东，获利仍然逾100%。不过，如果大家是听信坊间或是估值错误的投资人建议，买在GU价100元甚至150元以上，现在也只能祈祷这档GU票每年能